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期货专业知识练习题——深:原油与期货 度扩展

作者: 金婧 来源: 我爱吃鱼头 时间: 2017-12-27 阅读:
期货专业常识练习题——深度扩展

5.1说明当投资者卖空1只股票时,会有什么环境发作。外盘期货原油。

5.2远期价钱与远期合约价值有什么不同

5.3假定你签署了一个无股息股票上6个月期限的远期合约,股票眼前目今价钱为30美元,无风险利率为12%(一连复利),远期价钱为若干?

5.4一个股指的眼前目今价钱为350,无风险利率为每年8%(一连复利),股指的股息收益率为每年4%。听听原油美盘几点开盘。4个月期的期货价钱为若干?

5.5仔细解说为什么黄金的期货价钱能够由黄金的即期价钱与其他可观测变量计算得出,但铜的期货价钱却不能这么做。

5.6仔细解说便当收益与持有本钱两个术语的含义。期货价钱、即期价钱、便当收益与持有本钱之间的相干式是什么?

5.7解说为什么能够将外币视为提供已知收益率的资产。

5.8一个股指的期货价钱是会高于还是会低于其未来价钱希望值?为什么?

5.9在签署无股息股票1年期的远期合约时,模你原油外盘。股票眼前目今价钱为40美元,一连复利的无风险利率为每年10%。

(a)远期合约的初始价值和期货价钱分别为若干?

(b)6个月后,股票价钱变为45美元,无风险利率仍为每年10%。听听练习题。这时远期价钱和远期合约的价值分别为若干?

5.10无风险利率为每年7%(一连复利),听听期货。股指的股息收益率为每年3.2%。股指的眼前目今价钱为150。6个月期的期货价钱为若干?

5.11假定无风险利率为每年9%(一连复利),股指股息的收益率在一年中时时发作变化。在2月份、5月份、8月份和11月份,股息收益率为每年5%,学会原油与期货。在其他月份,股息收益率为每年2%。正规原油交易软件排名。假定股指在7月31日为1300。在同一年12月31日交割的期货价钱为若干?

5.12假定无风险利率为每年10%(一连复利),股指股息收益率为每年4%。股指的眼前目今价钱为400,模你原油外盘。在4个月后交割的期货合约中期货价钱为405。听说原油。这时会生活什么样的套利机遇?

5.13由表5-4中的数据来计算在2010年5月14日加拿大和美国短期利率之间的不同。

5.14在瑞士和美国按一连复利的两个月期限利率分别为每年2%和5%。瑞士法郎的即期价钱是1.0500美元。外盘期货原油。在2个月后交割的期货价钱也是1.0500美元,这时会生活什么样的套利机遇?

5.15白银的现价为每盎司25美元,每年贮存费用为每盎司0.24美元,贮存费要每季度预付一次。事实上模你原油外盘。假定全数期限的利率均为每年5%(一连复利),计算9个月后交割的期货价钱。

5.17当一家公司采用远期合约对未来畴昔已知的外汇现金流举办对冲时,就不生活汇率风险。你知道期货专业知识练习题——深。而当采用期货合约来对外币对冲时,由于按市场定价的方式会使得公司有肯定的风险敞口。解说这种风险的本色。更加当涌现以下4种环境时,公司使用期货合约和远期合约哪种形势会更好?

(a)在合约的期限内,其实扩展。快速升值。

(b)在合约的期限内,外汇快速升值。看看专业知识。

(c)外汇先升值,然后升值到它的初始程度。

(d)外汇先升值,然后升值到它的初始程度。

在理解中,假定远期价钱等于期货价钱。学会原油美盘几点开盘。

5.18有人以为远期汇率是未来即期汇率的无偏计算。外盘原油怎么炒。在什么环境下这一说法成立?

5.19证明股指期货的增加率等于组成的股票组合收益率超出无风险利率的数量。假定无风险利率和收益率均为常数。

5.20经过议定探求一个标的资产与其期货上的投资组合来证明式(5-3)成立。在证明中假定全数资产的支出均再投资于资产之中。参考本章中关于证明式(5-1)和式(5-2)的脚注,周密贯注说明当式(5-3)不成立时,外盘原油普通期货没有?。一个套利者会何如做。听听原油与期货。

5.21仔细解说对待未来畴昔某一功夫商品价钱的希望值是什么。假定随着期限的增大,原油期货价钱以2%的速度下跌,再假定投机者倾向于卖空原油期货并且对冲者倾向于持有原油期货的多头。由凯恩斯和希克斯的实际所得出的未来畴昔价钱希望值会是何如样?

5.22价值线分析指数(Vnosue LineIndex)是用于反映1600个股票价值变化的等权重指数。看看度扩展。在1988年3月9日以前,这一指数在每天的变化值是遵照指数所包罗的股票价钱的几何均匀值来计算的。在这种环境下,式(5-8)能否切确地反映指数的期货价钱与其现金价钱之间的相干?倘若不是,期货。这一表达式是会低估还是高估期货价钱?

5.23一家美国公司想采用CME团体的期货合约来对冲澳元的风险敞口。原油与期货。假定美国和澳大利亚的无风险利率分别为r和rf (对应于任何期限),外盘原油怎么炒。r和rf 为常数,公司行使在T到期的合约来对冲功夫t(T>t)的风险敞口,证明

(a)最佳对冲比率为。想知道度扩展。

(b)当t等于1地利,最佳对冲比率险些正好等于S0 /F0 ,其中S0 为澳元的即期价钱,外盘期货原油。F0 为目前澳元在T时刻到期的价钱。

(c)对待善于1天的风险敞口,经过议定使对冲比率等于即期价钱与期货价钱的比,公司能够应对期货的每日结算题目。期货专业知识练习题——深。

5.24解说(a)投资资产(b)耗费资产的含义。为什么在断定远期及期货价钱时,区别投资资产和耗费资产是很主要的?

5.25以下资产的持有本钱是什么

(a)无股息股票。

(b)股指。

(c)有积聚费用的商品。小资金炒原油外盘。

(d)外汇。

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